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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 1,55 € |
1,48 € |
+0,065 € |
+4,39 % |
22.04/10:00 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007314007 |
731400 |
- € |
- € |
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Heidelberger Druck halten
08.11.2004
Bankhaus Lampe
Roland Könen, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Heidelberger Druck-Aktie (ISIN DE0007314007 / WKN 731400) mit "halten".
Heidelberg habe heute die Zahlen für das erste Halbjahr 2004/05 (31.3.) veröffentlicht, die insgesamt im Rahmen der Erwartungen gelegen hätten. Aufgrund der Verkäufe der Sparten Digital und Web Systems sowie der im ersten Quartal stattgefundenen drupa seien die Zahlen insgesamt etwas differenziert zu betrachten. Der Blick auf die fortgeführten Aktivitäten zeige einen Auftragseingang nach den ersten sechs Monaten von +23% auf 1,9 Mrd. Euro, der jedoch deutlich positiv von der drupa beeinflusst worden sei.
So habe sich auch der Auftragsbestand um 28% auf 1,3 Mrd. Euro erhöht. Der Umsatz der fortgeführten Aktivitäten sei zum Halbjahr um 9% auf 1,4 Mrd. Euro gestiegen und auch das Nettoergebnis habe mit 4 Mio. Euro leicht im schwarzen Bereich gelegen, nachdem in den ersten drei Monaten hier noch ein Verlust von 19 Mio. Euro zu verzeichnen gewesen sei.
Insgesamt würden die heute genannten Daten keine großen Überraschungen beinhalten. Da in den kommenden Quartalen die Messekosten (im 2. Quartal noch rund 15 Mio. Euro verbucht) nicht mehr anfallen würden und auch die Verlustbringer Digital und Rollenoffset (im 2. Quartal -7,5 Mio. Euro betrieblicher Verlust) nicht mehr konsolidiert würden, sollten die kommenden Quartale mit positiven Ergebnissen abschließen, so dass die Guidance des Unternehmens gut erreicht werden könne.
Insgesamt würden die vorgelegten Zahlen zeigen, dass der Konzernumbau sowie die Kostensenkungsmaßnahmen langsam ihre Wirkung entfalten würden. Man sehe jedoch auch, dass der Wert weiterhin gegenüber seinen Vergleichstiteln aus deutschen börsennotierten Maschinen- und Anlagenbauern immer noch höher bewertet sei, auch wenn Heidelberg spätestens im kommenden Geschäftsjahr wieder über branchenüberdurchschnittliche Renditen verfügen sollte. Zum einen würden die Analysten der Aktie trotz der fundamentalen Überbewertung einen Aufschlag zurechnen, da Heidelberg der weltweit führende Druckmaschinenhersteller sei und zum anderen sollte der Ergebnisswing in den kommenden Perioden für positive Schlagzeilen sorgen.
Da die Analysten des Bankhauses Lampe jedoch an ihrer Planungsrechnung für das laufende Jahr sowie die kommenden Perioden festhalten lautet ihr Anlageurteil für die Heidelberger Druck-Aktie unverändert "halten" - das Kursziel belassen sie bei 25,50 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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